📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对电力设备行业下属的锂电、光伏、风电、核聚变、储能及电网等板块进行周度跟踪，重点分析了锂电排产回升、美印光伏贸易协议、欧洲海风供应链机会、核聚变金融支撑及内蒙古储能补偿等关键动态。
行业主线：
- 锂电与电池：受津巴布韦暂缓锂矿出口影响，碳酸锂价格存在上行压力；3月进入旺季，电池及产业链排产预期环比持续高增。
- 光伏贸易格局：美印签署贸易协议降低印度组件输美关税，叠加印度国内政策趋严，推动印度光伏产业向“出口驱动”转型。
- 风电与核聚变：欧洲海风基础供应链脆弱性为中国供应商提供机会；合肥通过构建全链条金融体系（股权+债权+担保+生态）加速核聚变产业化。
- 储能与电网：内蒙古独立储能容量补偿机制落地，为商业模式提供收益兜底；国网开年投资强劲，配网基建与技改呈现高景气。
关键变化与分歧：
- 印度光伏分化：预计形成“DCR主内、非DCR主外”格局，印度有望成为美国光伏重要进口来源地。
- 储能收益确定性：内蒙古0.3元/kWh左右的补偿标准显著高于现货价差收益，缓解了独立储能的收益焦虑。
受益方向与风险：
- 受益方向：具备成本优势或出海布局的锂电企业、具备对美出口能力的光伏制造商、海风基础供应商、构网型储能相关企业及数字配网厂商。
- 核心风险：海外政策风险、电动车消费复苏不及预期、原材料价格大幅波动、电网投资进度不及预期。