战略金属（钨、铟）产业趋势及 PCB 钻针量价分析纪要

本次会议重点讨论战略金属钨和铟的产业趋势。钨方面，PCB 钻针行业受 AI PCB（Ruby 架构）量产驱动进入量价齐升爆发期，高长径比钻针需求显著增加，带动行业均价快速提升。会议详细分析了鼎泰高科、中钨高新、厦门钨业等一体化厂商的竞争优势、产能扩张及国产替代逻辑，并探讨了祥鑫科技海外 APT 项目的潜在利润空间。铟方面，磷化铟板块兼具科技与反制属性，在 Lumentum 等财报强劲及原材料获取门槛提升的驱动下，看好光智科技、云南锗业等龙头及锡业股份等资源端标的。整体认为，AI 硬件升级、资源自给率提升和产业壁垒提高是驱动相关板块重估的核心因素。