📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨了医药板块（特别是 CXO 行业）是否能接力科技板块。医药方面，分析认为 CXO 行业正迎来拐点，核心逻辑包括地缘政治压制逐步解除（如部分制裁暂缓）、创新药 BD 交易带动融资复苏、新冠高基数影响充分消化以及行业产能出清。同时，AI 技术在药物研发中的应用被视为降低成本、缩短周期的重要催化剂。半导体方面，分析认为近期波动源于资金结构修正及对海外 AI 资本开支的担忧，但强调国产替代是核心长期趋势，在外部封锁压力下，国产 AI 芯片在设计、制造及先进封装端将迎来加速发展的周期。