信义光能公司调研纪要

本次会议重点讨论了信义光能的经营现状及光伏玻璃行业的产能出清情况。行业方面，全球在运行产能加速下降，2.0mm玻璃价格已从低点回升至9.5元/平，头部企业基本恢复盈亏平衡，日熔量900吨以下的落后产线预计将永久退出。公司方面，信义光能通过布局海外（如印尼基地）利用20%-30%的海外价格溢价增强竞争力，预计2026年全球市占率有望提升至35%。在资本开支上，公司由快速扩张转向平稳增长，年资本开支从百亿级回落至15-25亿元区间，财务状况稳健，净负债率维持在低位。此外，受电力市场化交易及弃电风险影响，公司近期对地面电站投资持审慎态度，研发重心转向海外及钙钛矿配套TCO玻璃。