📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议围绕近期 AI 板块的市场波动、产业投资逻辑及后市展望展开。会议指出，近期 AI 板块的调整主要源于交易层面的拥挤，而非基本面破坏，且参考历史成长行业表现，调整后回到前高的概率极高。在产业基本面方面，海外算力端增长持续性转为依赖用户响应，国内算力端则处于训练与推理快速起量阶段；同时，随着大模型技术持续迭代，国内厂商凭借数据质量与用户体验优化正逐渐缩小差距。对于未来投资，建议投资者构建全产业链配置作为底仓，以平滑细分领域波动。会议强调，在当前景气度分化背景下，具备季度调仓、基于成长性与 AI 营收纯度筛选机制的指数化工具，在捕捉超额收益与风险防范方面具备显著优势。