📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议围绕明阳科技 2026 年半年度经营情况及未来业务展望展开。公司上半年实现营收增长 10.05%，净利润增长 33.20%，经营表现优于行业平均，毛利率保持在 40% 左右。核心业务方面，粉末冶金板块增长放缓，主要受大客户凯博业务波动影响，预计下半年伴随订单放量增速将回升。总成件业务（手动/电动调节器）上半年收入规模约 1000 万，全年 5000 万目标面临挑战，预计可实现 3000 万左右，主要受限于规模效应和激烈的市场竞争，公司内部预期其毛利率规模效应释放后将提升至 30%。此外，公司积极布局电动化小桌板及高端金属内饰按键业务，并研发可应对欧盟法规的 PEEK 材料以拓展海外市场。目前产能利用率处于高位，下半年将加大设备投入以缓解交付压力。长期战略将继续深耕汽车座椅调节机构及关键零部件，稳健拓展非汽车领域业务。