📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流解读了美国7月CPI数据，指出数据整体符合预期且走势温和，通胀扩散指数持续收缩，反映出潜在通胀趋势在降温。分析认为，受财政支出消退和前期紧缩影响，第三季度传统需求将走弱，预计8-10月CPI同比将延续柔和下行。长期来看，关注油价中枢下移带来的高基数效应，可能在2026年带动CPI显著下降。在货币政策方面，讨论了市场对加息预期降温的定价，并预测美债利率走低、美元承压及黄金继续走高，但指出10年及30年长端美债利率由于财政可持续性等风险溢价影响，下行难度较大。
本次交流解读了美国7月CPI数据，指出数据整体符合预期且走势温和，通胀扩散指数持续收缩，反映出潜在通胀趋势在降温。分析认为，受财政支出消退和前期紧缩影响，第三季度传统需求将走弱，预计8-10月CPI同比将延续柔和下行。长期来看，关注油价中枢下移带来的高基数效应，可能在2026年带动CPI显著下降。在货币政策方面，讨论了市场对加息预期降温的定价，并预测美债利率走低、美元承压及黄金继续走高，但指出10年及30年长端美债利率由于财政可持续性等风险溢价影响，下行难度较大。