全国碳市场运行五周年回顾与展望专题研究

本文系统回顾了全国碳市场上线运行五年以来的发展历程、制度建设与市场运行特征。报告分析了历经五个履约周期的配额分配政策、交易方式及市场机制演变，重点指出电力行业基准值调整、配额结转政策及“潮汐现象”对碳价波动的影响。研究认为，随着结转政策不再延续及预分配比例下调，碳市场供需格局正由买方市场向卖方市场转换，预计年末成交量提升，碳价存在创新高可能。此外，CCER市场因供给稀缺与CEA长期倒挂，随着方法学体系扩容，未来供给有望缓解。展望未来，碳市场将向总量控制、有偿分配及金融化方向迈进，重点关注2027年行业扩容及碳金融产品开发带来的市场机遇。