九丰能源 2026 年上半年业绩交流纪要

本次会议重点分析了九丰能源 2026 年上半年的经营业绩与战略布局。公司 2026H1 实现归母净利润 9.5 亿元，同比增长 10.4%，其中第二季度核心主业利润增长显著。LPG 业务表现强劲，单吨毛利约 800 元，且通过布局武汉、惠州仓储构建起跨区域联动体系；天然气业务单吨毛利维持在 630 元，海陆双资源池有效对冲了现货高价风险。在商业航天领域，公司特气供应占比达 75%，且正在酒泉布局新发射基地配套项目。资本开支方面，新疆煤制气及山西等项目按计划推进，依托稳健的资产负债率（<30%）和充足授信，未来两年 50 亿元开支无需股权融资。下半年公司将应对地缘局势带来的价格波动，继续采取顺价策略，并推动氦气等高附加值产品向半导体等高端领域切换。