今世缘经营分析与江苏市场竞争格局交流纪要

本次会议重点分析了今世缘在行业调整期的经营韧性及其在江苏市场的竞争地位。会议认为公司百亿规模基本盘稳固，核心逻辑已从高速增长转向份额提升、结构优化和区域突破。在产品策略上，公司通过“4开”稳住基本盘，“V3”负责向上升级，并规划推出“3开”补齐300-400元价格带，以适应消费分层。在市场拓展方面，公司在江苏省内份额持续提升，2025年首次在省内份额上超过洋河，未来增长重点在于将南京市场的成功经验复制到苏中和苏南地区。组织架构上，公司已完成扁平化改革，转向品牌与数字化营销驱动的精细化运营。目前公司估值处于历史较低水平（PE约14-15倍），且2025年分红率提升至57.46%，具备一定的安全边际。预计2026-2028年收入将维持稳步增长。