📰 研报摘要
查看全文 ➔报告深度分析了华新建材的海外业务，指出公司通过“底部并购+投后技改”模式实现规模与盈利双增，海外业务贡献率已超80%。重点讨论了三个核心市场：尼日利亚项目产能1050万吨，2026H1贡献归母净利8.7亿元，单吨净利超300元；菲律宾项目拟收购900万吨产能，受益于技改降本及反倾销税政策，2026H1已实现扭亏；巴西项目正洽谈收购1700万吨水泥产能。2026年上半年，公司预计归母净利润同比增长50%-60%，海外业务已成为公司利润的主要来源。
报告深度分析了华新建材的海外业务，指出公司通过“底部并购+投后技改”模式实现规模与盈利双增，海外业务贡献率已超80%。重点讨论了三个核心市场：尼日利亚项目产能1050万吨，2026H1贡献归母净利8.7亿元，单吨净利超300元；菲律宾项目拟收购900万吨产能，受益于技改降本及反倾销税政策，2026H1已实现扭亏；巴西项目正洽谈收购1700万吨水泥产能。2026年上半年，公司预计归母净利润同比增长50%-60%，海外业务已成为公司利润的主要来源。