📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议围绕包装纸行业（箱板瓦楞纸、白卡纸等）近况展开。行业方面，上半年呈现供需紧平衡状态，中小纸厂开工率较高。区域结构上，华南市场因电商发展领先及出口弹性支撑，供需好于其他区域。下半年价格趋势预计为温和上涨，原因在于产业链各环节利润承压，且需维持二级纸箱厂经营稳定性，避免短期暴涨导致下游亏损。九龙纸业作为行业龙头，采取以量换价的抢份额策略，通过优化产能布局（如林浆纸一体化项目）控制成本。白卡纸领域，公司已跃升为行业第三，产销平衡，竞争焦点在于份额扩张。此外，会议探讨了纸种替代趋势，如高端白卡对灰底白板及涂布牛卡的替代逻辑。核心风险包括房地产疲软导致家电包装需求不佳、外贸壁垒带来的出口压力及二级纸箱厂产能严重过剩带来的竞争压力。