📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流围绕国泰基金的量化指数增强策略展开，重点探讨了深度学习与中低频多因子驱动的结合。策略核心采用由90个因子组成的因子库，覆盖高频、公司关联、动量、深度学习和估值五大方向，并于2024年引入CNN和Transformer模型以识别非线性模式。在风控方面，利用Barra模型严格控制行业偏离（<1%）与风格偏离。策略在信息处理上偏好“相关但隐蔽”的另类数据，通过逻辑先行与回测验证剔除失效因子。此外，会议分析了指增ETF的优势及其PCF披露机制，认为由于持仓分散且交易计划非公开，策略抢跑和复制风险较低。产品表现上，上证综指ETF与300增强ETF在近一年分别实现了约3.3%和5.6%的超额收益，历史年化超额收益稳定在3%-5%区间。