📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告针对美以对伊朗发动空袭的事件进行点评，认为该行动加剧了全球地缘政治的不稳定性，强化了寻求安全资产的配置逻辑，短期内对原油、黄金、美债及 AI 相关资产产生脉冲效应。
核心观点：
- 资产配置逻辑：冲突符合全球大变局叙事，支持配置安全资产，上游资源类商品仍具投资价值。
- 能源价格：原油和天然气的影响以脉冲效应为主，因美国国内通胀压力及政治因素（如降息愿景、中期选举）限制了价格长期高企的空间。
- 美债与美元：美债避险功能显著恢复，在原油价格上升压力下利率依然下跌；美元指数稳定，显示市场将其视为局部冲突，美元体系韧性得到恢复。
- 黄金逻辑：短期脉冲效应有限，但不削弱其长期上涨逻辑。
论据支撑：
- 从美方诉求看，试图通过空袭实现政权更迭难度较大，可能导致伊朗陷入一段时间的混乱，影响深远。
- 市场对冲突性质的判断（局部冲突）支撑了美元的稳定性。
局限性/风险：
- 美伊冲突进一步加剧。