中国光大绿色环保：供热持续放量，国补回款提速支撑基本面修复

本报告点评中国光大绿色环保2026年中期业绩。1H26公司实现收入34.92亿港币，同比增长2.7%，EBITDA为10.39亿港币，同比增长6.6%。生物质业务受益于售供热收入增长带动收入，但受燃料价格上涨影响盈利承压；危废处置单价企稳回升，但受资产减值影响EBITDA大幅下滑；新能源业务受益于风资源改善及消纳提升，收入与EBITDA均实现增长。基本面方面，国补回款提速（回收率达113.2%）且融资成本持续下行，有望支撑公司基本面持续修复。基于经营改善，上调2026/2027年盈利预测至2.54/3.89亿港币，维持中性评级，目标价1.05港元。