📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了美国 7 月 CPI 数据，指出核心 CPI 月环比反弹至 0.215%。野村预计 7 月核心 PCE 月环比为 0.219%，整体通胀趋势温和。价格波动方面，消费电子产品价格意外走强（可能受 AI 投资热潮影响），但被住宿和处方药价格的下降所抵消。基于此，报告维持美联储在 2027 年底前不加息的判断，认为核心 PCE 将在工资增长放缓、季节性因素及关税影响减弱的背景下逐渐下降，但需警惕 AI 投资可能带来的价格上行风险。
本文分析了美国 7 月 CPI 数据，指出核心 CPI 月环比反弹至 0.215%。野村预计 7 月核心 PCE 月环比为 0.219%，整体通胀趋势温和。价格波动方面，消费电子产品价格意外走强（可能受 AI 投资热潮影响），但被住宿和处方药价格的下降所抵消。基于此，报告维持美联储在 2027 年底前不加息的判断，认为核心 PCE 将在工资增长放缓、季节性因素及关税影响减弱的背景下逐渐下降，但需警惕 AI 投资可能带来的价格上行风险。