房地产行业位置及地产股机遇交流纪要

本次交流重点分析了房地产行业的当前位置及地产股的机遇。认为地产股估值与持仓处于历史低位，7月中旬起开启修复行情。基本面上，一线城市二手房挂牌量下降且租金连续上涨，租售比提升为房价企稳提供基础。政策方面，重点关注公积金贷款利率下调机制的调整，预计将显著稳定300万以内房产基本盘。库存方面，新规产品去化效率高，将有效拉低真实库存周期，预计核心区库存将在2027年降至12个月以下。整体预计2026-2027年房价跌幅将逐年收窄。投资策略上，建议聚焦杭州、合肥、沪深核心区的优质房企，推荐保利发展、招商蛇口、华润置地、建发股份、滨江集团及绿城中国等头部及地方龙头。