全球冷水机组行业更新及冰轮环境深度讲解

本文分析了AI算力驱动下的数据中心（DC）制冷需求增长，预计2025-2030年全球DC压缩机市场年均新增规模达384亿元。在PUE政策趋严背景下，能效更高的磁悬浮离心机成为主流。冰轮环境通过收购美国本土品牌顿汉布什（Dunham-Bush）切入北美AIDC市场，具备本土化生产与渠道优势，贸易制裁风险相对较小。公司DC业务高增，2025年收入约10亿元，新签订单16亿元。分析指出液冷方案不改变冷水机组的刚需，一次侧仍需冷水机组配合且单机价值量有望提升。除DC业务外，公司在制热市场及高端工艺气体压缩领域具有长期增长潜力。盈利预测方面，预计2026-2028年EPS分别为0.91、1.45、1.85元，核心驱动力为北美DC订单交付及中央空调业务占比提升。