📰 研报摘要
查看全文 ➔本次报告对美利达工业（Merida Industry）2026年第二季度财务结果进行点评。公司2Q26营收为69.4亿新台币，同比微降1%但环比增长30%，主要得益于欧洲和中国市场的复苏。毛利率（19.8%）和营业利润率（11.0%）均高于预期，主要受益于中国市场销售占比提升及经营杠杆。然而，受股份补偿（SBC）损失（超过2亿新台币）和汇兑损失影响，净利润为3.18亿新台币，同比下降19%，低于预期。分析师认为，尽管净利不及预期可能带来短期股价压力，但 SBC accounting 调整在未来可能反转，且核心业务稳健，维持“增持”评级，目标价103新台币。