📰 研报摘要
查看全文 ➔摩根大通发布7月中国汽车市场销售数据简评。受夏季淡季影响，7月中国乘用车零售销量约147.5万辆，同比下降21%。其中内燃机（ICE）车型需求持续下滑，同比下降41%，新能源汽车（NEV）渗透率则进一步提升至65.1%。出口方面表现强劲，中国汽车出口已连续两个月超过100万辆，乘用车出口创下历史新高。
政策方面，中国政府宣布自2026年9月1日起恢复征收新能源汽车电池消费税，初期税率为2%，一年后提升至4%，全固态电池和钠离子电池可获豁免。报告指出，此举将导致单车成本增加，鉴于当前车企上半年平均净利率仅约1.5%，预计未来成本将向消费者传导。此外，报告披露了丰田、本田等日系车企在华销量持续同比下滑的情况，提示行业竞争加剧及政策成本波动风险。