摩根大通：耐世特（1316.HK）2026年上半年财报点评与盈利预期上调

耐世特发布 2026 年上半年业绩，营收同比增长 3.9% 至 23.3 亿美元，净利润同比增长 35% 至 8600 万美元，盈利超预期主要得益于汇率利好及税率下降。虽然公司预计 2026 年下半年全球汽车产量将同比下降约 3%，但受益于新车型项目投放，公司维持全年跑赢大盘 200-300 个基点的目标。公司上半年新获订单 33 亿美元，维持全年 60 亿美元目标。盈利能力方面，亚太区 EBITDA 利润率保持稳健，EMEASA 区域利润率显著修复。摩根大通将其 2026/2027 年盈利预期分别上调 19% 和 5%，并将目标价从 4.5 港元上调至 5 港元，维持“中性”评级，认为盈利改善和线控转向（SbW）的长期增长前景被当前全球汽车需求放缓的压力所抵消。