📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨了科技板块在回调后的投资机会，重点分析了AI资本开支、半导体设备、传媒应用及海外算力产业链。会议认为云厂商资本开支虽增速放缓但总量仍高，AI对收入贡献显著，当前处于资金出清阶段。半导体设备方面，存储与算力IC紧缺驱动扩产，头部公司估值回落具备投资价值。传媒板块价值正向应用端转移，Sora降价利好生态，游戏、影视和营销板块有望轮动表现。针对海外算力震荡，认为FCC政策和AAOI事件影响以情绪为主，中际旭创等厂商与英伟达绑定深，1.6T及CPO/NPO产品提供业绩支撑。液冷板块在机械行业中景气度高，受益于大型科技厂商资本开支传导。此外，海外财报验证了AI拉动效应，微软、亚马逊及AMD等公司业绩扎实，表明上游资本开支正有效转化为产业链各环节增长。