📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨了金价深调后反弹的驱动因素及其对黄金股的投资影响。会议分析认为，金价波动受美元政策、地缘政治（如美伊冲突）及美债利率等因素共同驱动，且 AI 的发展可能通过影响“科技美元”叙事，在长期维度上改变黄金的走势。黄金股被视为金价的“放大器”，具有周期股的盈利杠杆效应，在金价上涨时能获得高于商品的超额收益。投资策略上，建议投资者构建科技与黄金的“大哑铃”组合以应对 AI 发展的不确定性，并利用黄金股与黄金商品的相对强弱进行轮动操作。长期来看，在逆全球化背景下，黄金的避险属性将持续增强，建议将其作为长期资产配置的一部分，并在市场情绪低迷时分批买入。