📰 研报摘要
查看全文 ➔仁东控股经历破产重整后，通过剥离高风险供应链业务，成功聚焦以合利宝为核心的第三方支付主业，实现扭亏为盈并于2026年4月摘帽。公司当前确立“支付+AI”战略，通过设立智算子公司和投资国产AI芯片厂商切入算力产业链。跨境支付业务依托香港MSO牌照，覆盖多国交易币种，成为第二增长曲线。报告预测公司2026-2028年归母净利润分别为3.66、3.89、4.42亿元，PE分别为33.18/31.26/27.48倍，看好支付主业修复及AI布局前景，首次覆盖，给予“买入”评级。主要风险包括监管政策收紧、存量市场竞争加剧、跨境业务合规及通道风险。