📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了华新建材通过“底部并购+投后技改”模式驱动海外业务业绩高增的战略。2026年上半年，海外水泥业务贡献率超80%，其中尼日利亚项目表现突出，贡献归母净利近50%且单吨净利超300元。公司持续扩张海外产能，拟收购菲律宾豪瑞900万吨产能，受益于当地贸易保护措施及技改降本，该项目已于2026H1扭亏；同时正洽谈巴西1,700万吨水泥产能收购。整体而言，公司利用在行业底部收购资产并在投后进行技术改造，显著提升了规模与盈利水平，海外产能扩张路径清晰。
本文分析了华新建材通过“底部并购+投后技改”模式驱动海外业务业绩高增的战略。2026年上半年，海外水泥业务贡献率超80%，其中尼日利亚项目表现突出，贡献归母净利近50%且单吨净利超300元。公司持续扩张海外产能，拟收购菲律宾豪瑞900万吨产能，受益于当地贸易保护措施及技改降本，该项目已于2026H1扭亏；同时正洽谈巴西1,700万吨水泥产能收购。整体而言，公司利用在行业底部收购资产并在投后进行技术改造，显著提升了规模与盈利水平，海外产能扩张路径清晰。