📰 研报摘要
查看全文 ➔长鑫科技是国内规模最大、技术领先的 DRAM 研发制造一体化企业。报告指出，在 AI 算力需求爆发与国产替代深化的双重驱动下，DRAM 行业正处于新一轮上行周期，公司通过“跳代研发”策略持续缩小与国际巨头的技术差距，DDR5 等高端产品放量与晶圆产线扩张将带动业绩加速释放。报告预计 2026-2028 年公司归母净利润有望显著提升，首次覆盖给予“强推”评级，目标价 72.97 元。核心风险提示包括经营与扩产不及预期、产品价格波动及人才流失风险。
长鑫科技是国内规模最大、技术领先的 DRAM 研发制造一体化企业。报告指出，在 AI 算力需求爆发与国产替代深化的双重驱动下，DRAM 行业正处于新一轮上行周期，公司通过“跳代研发”策略持续缩小与国际巨头的技术差距，DDR5 等高端产品放量与晶圆产线扩张将带动业绩加速释放。报告预计 2026-2028 年公司归母净利润有望显著提升，首次覆盖给予“强推”评级，目标价 72.97 元。核心风险提示包括经营与扩产不及预期、产品价格波动及人才流失风险。