国仪量子业务调研纪要

本次调研重点讨论了国仪量子的业务构成、技术路径及增长逻辑。公司2025年总收入6.6亿元，其中电子显微镜业务收入3.7亿元（占比>50%），国内市占率仅5%，国产替代空间大，且正研发用于半导体前道量产检测的CD-SEM技术。自旋共振系列产品收入约2.2亿元，EPR国内市占率超50%，未来计划通过海外拓展及向NMR品类延伸提升营收。在量子信息领域，公司利用NV色心技术发展量子精密测量，并在量子计算领域卡位全球主流的离子阱技术路线，采用QCCD架构，预计2026-2027年将迎来百比特级技术突破。公司整体毛利率接近50%且持续提升，核心驱动力为高毛利量子精密测量及高端科学仪器占比增加。