📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议主要讨论国产算力投入的加速趋势及 AI 硬件产业链的投资机会。会议指出，以腾讯为代表的国内云厂商资本开支显著增加，腾讯上半年资本开支达八百多亿，同比增速 82%，标志着国产算力部署进入大规模加速阶段。在硬件环节，超节点服务器和交换机被视为提升国产算力竞争力的关键，二季度已开始业绩验证，预计下半年部署加速，周期可展望至 2027 年。此外，会议探讨了 AI for Science 在 AI 制药等领域的潜力，认为目前仍处于概念驱动阶段。在光互联领域，强调了 CPO 及磷化铟衬底的重要性，指出磷化铟衬底存在约 70% 的产能缺口，光芯片环节具备量价双击潜力。建议重点关注具有高技术壁垒、竞争格局优异且价值量有提升的环节。