光通信 Lumentum FY2026 Q4 业绩会纪要

Lumentum 公布 FY2026 Q4 业绩，营收 10.1 亿美元，环比增长 22%，超市场预期。公司 AI 相关业务需求强劲，光电器件与系统业务均实现大幅增长。公司指引 FY2027 Q1 营收中值为 12.5 亿美元，营业利润率预计提升至 40% 左右。核心业务进展方面：200G EML 出货加速，占比超 25%；OCS 业务需求强劲，首次实现单季三位数营收；NPO 和 CPO 领域进展顺利，高功率激光器需求远超预期。公司表示 AI 集群互联需求推动了光互连技术的结构性转变，尽管市场存在竞争担忧，但公司凭借差异化技术及高良率优势，在光芯片领域具备显著定价权与市场份额。