高盛：工业富联 2Q26 业绩符合预期，AI 新品驱动增长上调目标价

高盛发布工业富联（601138.SH）研究报告，维持“买入”评级，并将 12 个月目标价上调至 121 元。公司 2Q26 净利润同比增长 24%，符合预期。报告指出，3Q26 起 GPU AI 服务器机柜等多款新品进入量产，叠加 CPO 开关及 ASIC 服务器出货增加，将驱动未来业绩增长。高盛上调 2027/28 年净利润预测 3% 和 6%，看好公司作为全球 AI 基础设施龙头，凭借技术迭代优势及供应链话语权实现份额提升。公司 1H26 实现经营现金流 74 亿元，展现强劲的成本管控与资金能力。主要风险包括 AI 服务器需求不及预期、iPhone 组件竞争加剧、产能爬坡放缓及原材料成本波动。