腾讯控股（0700.HK）2026年第二季度业绩速评

腾讯控股发布2026年第二季度业绩，整体表现符合预期。公司二季度总营收同比增长11%，非国际会计准则下净利润同比增长9%。核心业务方面：广告业务因 AI 增强及闭环交易驱动，收入同比增长22%，表现超出预期；游戏业务整体同比增长11%，其中本土游戏增长17%，国际游戏微跌1%；金融科技与企业服务业务增长稳健，云服务因 AI 需求及国际化扩张实现双位数增长。财报重点关注 AI 相关支出，二季度资本开支提升至530亿元，主要投入于混元大模型、AI 产品（如 Hy、WorkBuddy）及算力基础设施。管理层强调 AI 作为核心战略重心，后续重点关注 AI 云投入的 ROI、大模型参数演进、微信 Agent 的变现能力及游戏业务的竞争应对。