摩根士丹利半导体周刊：财报季前瞻与6月SIA数据解读

本报告为摩根士丹利发布的半导体行业周刊，重点对 Quantinuum (QNT)、Cerebras Systems (CBRS) 及 Analog Devices (ADI) 即将公布的财报进行前瞻性分析。分析师重点关注 QNT 的技术路线与商业化进展、CBRS 的产能扩张与执行力，以及 ADI 在模拟芯片领域的周期性与结构性复苏。此外，报告详细解读了 6 月份 SIA（半导体行业协会）发布的行业销售数据：6 月全球半导体销售额环比增长 10.5%，同比增速进一步加速。内存板块（DRAM 和 NAND）表现尤为强劲，定价维持韧性，供应限制仍是 AI 基础设施扩展的关键瓶颈。报告强调，半导体行业复苏已从 AI 领域扩散至更广阔的工业终端市场，并上调了 2026 年行业增长预期至 117%。