Lumentum 业绩分析与 AI 互联趋势研究

本次会议分析了 Lumentum 的最新业绩表现及 AI 互联趋势。财务方面，公司本季度营收 10.06 亿美元，毛利率提前达到 50.4%，均超过市场一致预期，且下季度收入指引（12.25亿-12.75亿美元）大幅超预期。业务端，NPO 和 CPU 驱动的高功率激光器需求显著，供需差持续扩大；光路交换机产能爬坡顺利，预计下季度营收达 1 亿美元，且 Scale-up 产品线有所进展；1.6T 光模块在谷歌需求推动下快速转型。供给侧，公司通过与 AXTI 及日本供应商签署协议确保磷化铟（InP）衬底供应，以应对加速增长的需求。此外，GAAP 净利润大幅下跌系因可转换债券股权化导致的一次性非现金债务清偿损失，不影响未来经营。总体认为 Lumentum 业绩良好，AI 需求为高功率光芯片及模块带来强劲增长信心。