📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨创新药产业链近期反弹是短期情绪修复还是产业拐点确立。会议分析认为，此前板块受BD叙事见顶、地缘政治风险、美联储降息预期及AI资金虹吸等多重因素压制，导致筹码充分出清。近期反弹由美元指数回落、药明康德等CRO板块业绩超预期及地缘风险阶段性缓和等因素驱动。政策面，医保谈判首次引入商业健康保险参与以及国家健全药物价格形成机制的意见，为高价值创新药提供了合理回报空间，实现了从“扩面降价”向“精细化管理”的转变。技术面，AI（AIDD）通过加速药物研发、降低成本和拓展未知化学空间，正在重塑医疗健康产业并为CXO等环节创造新需求。投资策略上，建议通过指数化投资分散风险，分享行业整体红利。