📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告基于2026年第二季度数据回顾，分析了奢侈品行业的内生增长情况，并对行业趋势进行展望。数据显示，二季度行业平均内生增长约6%，优于一季度的3.5%，其中历峰集团（Richemont）、普拉达（Prada）和LVMH表现超出预期。报告分析了不同区域的增长动力，指出美国市场增长回暖，韩国市场呈现强劲反弹，而中国市场表现分化，离岸消费强于在岸消费。针对三季度前景，报告指出古驰（Gucci）在全球范围内的降价策略或对短期品牌价值及增长带来挑战。报告最后更新了行业内各标的的估值分化情况，重点提示了爱马仕（Hermes）与历峰集团在风险回报比上的差异，并对开云集团（Kering）、普拉达等覆盖标的表现进行了评估。