📰 研报摘要
查看全文 ➔本期直播重点回顾了7月份科技赛道的调整逻辑，并结合最新宏观经济数据对8月市场进行展望。内容指出，科技板块7月的调整主要源于交易拥挤与估值过高，而非产业趋势逆转，美国云厂商财报证明AI资本开支景气度依然存在。当前市场波动率与拥挤度尚未完全修复，建议投资者采取均衡配置策略，避免追涨杀跌。在宏观层面，7月CPI、PPI及制造业PMI均显示国内有效需求仍显不足，政策发力重心在于落实存量政策及提振内需。此外，分析了黄金资产的避险属性及其与美国利率框架的关系，指出金价反弹受美国非农数据及地缘政治预期影响，但后续趋势仍需等待美国经济数据验证。