📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点讨论 AMD 服务器业务在智能体推理（Agentic Inference）驱动下的强劲增长潜力。会议指出，AI 计算重心正从训练转向推理，智能体推理对高线程、高性能 CPU 的需求将驱动服务器业务在 2026-2027 年实现爆发式增长，预计 2027 年数据中心业务增速将远超 100%。产品方面，Helios AI 机架将于 2026 年 9 月发货，集成 MI450 GPU 与 Venice CPU（首款采用先进封装的 2nm 服务器 CPU，最高 256 核），旨在 2030 年 2,200 亿美元的 TAM 中占据 50% 以上份额。在供应链端，AMD 通过与台积电深度合作及 100 亿美元后端产能投资缓解晶圆及封装瓶颈。软件方面，ROCm 栈已显著提升，顶级客户（如 Anthropic）的部署障碍已基本消除。此外，通过收购 ZT Systems 强化系统级交付能力，以降低复杂系统量产风险。