📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议聚焦AI“硅基循环”对全球宏观经济范式的重构，探讨了AI投资取代地产成为经济增长新引擎的逻辑。会议指出，AI革命处于康波周期中期，算力与认知取代资本成为核心稀缺品。宏观分析框架需摒弃“均值回归”及“三驾马车”线性视角，转向产业驱动的循环框架。利率方面，AI投资决策的独立性弱化了货币政策传导，美联储及全球利率工具调控效能减弱。债市方面，纯债策略空间受限，建议通过多元化配置、引入量化工具提升收益；同时关注资金面的结构性变化及“资产荒”背景下的品种博弈。对于可转债，强调应以绝对收益思维投资优质正股，关注标的成长性与估值的匹配度，并利用AI优化投研流程以识别结构性机会。