📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了亚洲防务行业的增长驱动力及投资前景，认为地缘政治动荡导致的全球防务支出增加是该行业的核心逻辑。报告重点聚焦韩国防务产业，指出其凭借成本优势、产能保障、北约系统兼容性以及地缘中立性，已成为全球军工出口的主要力量。韩国防务公司主要覆盖航空平台、导弹防御系统、地面装备（坦克、火炮、装甲车）及舰艇等领域，目前订单积压充足，且出口驱动的毛利扩张趋势显著。对于估值方法，分析师建议采用经济利润模型（EPM）以更好地反映长期合同周期价值。此外，报告简要提及了印度防务产业的“国产化”周期及政策推动下的制造能力提升，并梳理了相关产业链价值图谱。