📰 研报摘要
查看全文 ➔2026年8月11日，索尼半导体解决方案公司与台积电签署协议，宣布在熊本县共同建立名为 Advanced Vision Semiconductor Manufacturing 的合资公司，专注于下一代图像传感器（CIS）的生产。合资公司预计于2029年开始量产，索尼将作为控股股东，持有并运营该子公司。索尼计划投入4650亿日元（通过现金注入及资产拆分转让），台积电投入2820亿日元现金。
摩根士丹利认为该合资举措积极，符合索尼此前披露的“轻晶圆厂”（fab-light）策略，有助于在保证高端图像传感器像素三维形成工艺的同时，减轻资本开支（Capex）负担，提升长期投资回报率（ROIC）。此次合作将进一步增强索尼图像传感器业务的市场竞争力。受此影响，维持索尼集团“增持”评级，目标价4700日元。