📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点探讨食品饮料板块的底部确认及结构性机会。会议认为消费板块估值已反映悲观预期，筹码结构优化，批价回升等边际积极信号将触发资金回补。7月高频数据显示，茅台、五粮液批价有所回升，释放积极信号；啤酒板块分化，燕京啤酒U8单品销量超预期，而青啤、百威下滑；调味品领域海天、千禾及安琪酵母增长明确，天味食品渠道库存大幅改善。会议将天味食品列为8月首选金股，核心逻辑为库存见底、旺季催化及高股息属性。此外，会议分析了健康原料赛道，认为GLP-1药物带动乳清蛋白需求，利好安琪酵母的蛋白替代逻辑；同时藻油替代鱼油进入加速期，关注金达威万吨项目投产带来的业绩增量。建议配置以“高股息+确定性成长”为锚的标的，重点推荐贵州茅台、天味食品、安琪酵母、金达威、伊利股份等。