铼资源稀缺叠加需求高增，行业景气度持续上行行业交流纪要

本次会议聚焦铼资源的稀缺性及需求增长带来的行业景气度上行。会议指出，全球铼储量高度集中于智利，且原生矿扩产面临瓶颈，供给刚性强。需求端以航空航天（占比80%）为主，受波音/空客交付回升及燃气轮机需求翻倍驱动，预计2025年全球缺口11吨，2030年扩至30吨，行业已达成供不应求共识。在标的方面，赛恩斯通过与紫金矿业签订十年框架协议获取资源优势，规划2027年铼酸铵产能达6吨。财务预测显示，赛恩斯2028年归母净利润有望达5.5亿元，2026-2028年复合增长率预计达70%，主要增长点在于铼业务、药剂及高纯硫化钠回收业务，且现金流表现优异。