📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为华源证券宏观专题报告，核心观点认为8月市场有望回归行业交易线索，看好科技股阶段性反弹，建议聚焦国产算力链等具有确定性基本面的细分方向，同时关注银行、煤炭等低位防御性板块。报告指出，7月国内外宏观不确定性逐步落地，国内政策转向“加大逆周期调节力度”，经济基本面呈现“AI外需强、生产韧性、内需企稳”特征。
报告对2026年6月至7月宏观及行业关键数据进行了全面梳理：消费端，6月社零总额同比回升，必选消费回暖，可选消费分化；地产端，竣工面积同比下滑，30城成交有所分化；制造端，集成电路产量同比大增，工程机械销量同比增长；能源与原材料端，原油价格震荡，焦煤、焦炭价格分化，螺纹钢价格波动下跌；此外还覆盖了汽车、光伏、家电、生猪养殖及创新药投融资等细分领域的景气度指标，为投资者提供多维度市场观察视角。报告重点强调了国内经济运行面临的物价低位、地产销售下行等风险及海外地缘政治与货币政策的不确定性。