📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对英科医疗进行首次覆盖，给予“推荐”评级。报告认为公司作为全球一次性手套龙头，通过在产能、成本及资金储备上构筑的核心壁垒，已成功穿越产业周期。当前行业供需关系调整基本完成，原材料价格回落与终端提价形成有利价差，驱动公司盈利水平修复。公司凭借海外产能布局已重返美国市场，且内销业务作为第二增长曲线潜力凸显。预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 23.23、28.38、32.44 亿元，目标价 69 元。
本报告对英科医疗进行首次覆盖，给予“推荐”评级。报告认为公司作为全球一次性手套龙头，通过在产能、成本及资金储备上构筑的核心壁垒，已成功穿越产业周期。当前行业供需关系调整基本完成，原材料价格回落与终端提价形成有利价差，驱动公司盈利水平修复。公司凭借海外产能布局已重返美国市场，且内销业务作为第二增长曲线潜力凸显。预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 23.23、28.38、32.44 亿元，目标价 69 元。