📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告认为美国 7 月 ISM 制造业 PMI 超预期走强且非农就业数据回落，将有效缓解美联储加息担忧并提振外部风险偏好，助力 A 股持续反弹。通过复盘历史产业周期，报告指出当前成长风格处于第二阶段的期中震荡期，7 月的深度回调已使 AI 产业链代表性标的具备充分安全边际。后市预计成长科技反弹将持续，重点推荐两条主线：一是 AI 产业链上中游硬件方向，重点关注光模块、PCB、CPO 及算力配套环节；二是 AI 链扩散领域，包括机械设备、机器人、游戏、软件等。风险点包括海外芯片半导体估值消化、美伊局势及美联储政策扰动。