📰 研报摘要
查看全文 ➔微星科技（Micro-Star，2377.TW）发布2026年二季度财报，净利润为30亿新台币，同比上涨123%，显著超出花旗及市场预期。业绩超预期的核心驱动因素在于毛利率表现强劲，达到16.0%，主要得益于公司将上涨的存储器成本有效传导至产品售价（ASP），同时享有前期采购的低成本库存红利。花旗对微星维持“中性”评级，目标价118新台币。分析师指出，展望未来，受存储器短缺及高售价影响，公司出货量可能承压，但价格端将保持稳健。目前股价上涨已反映了优异的毛利表现，后续投资增长点需观察 PC 需求复苏或服务器业务贡献的显著提升。核心风险包括 PC 全球出货量超预期下滑、游戏 GPU 供应紧张以及原材料成本传导难度加大。