花旗：金蝶国际 2026 年上半年业绩速览

花旗发布金蝶国际（0268.HK）2026 年上半年业绩点评。公司 1H26 实现营收 36.25 亿元，同比增长 14%，符合预期；归母净利润 0.54 亿元，处于此前 4000-6000 万元指引的高位。经营利润扭亏为盈达 2900 万元，经营现金流转正。核心亮点在于订阅收入增长 20% 至 20.28 亿元，AI 原生产品收入同比大增 189% 至 2.96 亿元。客户结构上，大企业加速向数字化资源管理平台（DRP）转型，中型企业在半导体、新能源、汽车等高增长行业带动下稳健增长，小微企业受益于 AI 交付效率提升表现亮眼。公司维持“买入”评级，目标价 13.70 港元。