📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点讨论了恒逸石化2026年上半年的业绩表现及未来成长路径。公司2026H1实现归母净利润56.02亿元，其中文莱炼化项目贡献45.5亿元，为核心利润来源；聚酯板块在第二季度实现扭亏。公司未来三大核心增长点包括：文莱二期项目（预计2029Q1投产）将通过采用重油原料降本并优化产品结构，主产柴油与芳烃；新疆乙二醇项目（预计2028年投产）依托自有煤矿具备显著成本优势；废纺回收项目（预计2027年底投产）将通过低成本回收实现高利润空间。此外，公司维持50%的高分红策略，重大项目资金已基本到位，预计不影响分红稳定性。公司认为自身兼具周期性与成长性，未来两三年科技板块（废纺、酯纺等）将展现强劲成长性。