📰 研报摘要
查看全文 ➔本周计算机板块整体走势上涨。报告重点分析认为，随着 DeepSeek 预告上调 API 价格以及 K3 License 分成模式的渗透，国内开源模型有望进入“大分成时代”，开启量价齐升的商业化黄金期。这种 TaaS（Token as a Service）商业模式将显著优化算力租赁厂商的财务表现，预计投资回收期可从 3-5 年缩短至 2 年左右，且毛利率与净利率有望大幅提升。此外，报告提及阿里巴巴发布 Qwen3.8 模型，以及八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》等行业动态。投资建议上，重点关注开源模型方向及算力租赁方向，并列举了包括科大讯飞、浪潮信息在内的多只行业重点关注个股。