📰 研报摘要
查看全文 ➔科林电气是国内电力设备行业的领军企业，产品覆盖变电、配电及用电侧。2024年海信集团入主后，公司通过精益化管理显著提升了经营现金流与财务质量。在行业端，预计“十五五”期间配网投资将持续提速，叠加区域联采价格企稳回升及竞争格局优化，公司作为行业龙头有望系统性受益。在成长边界拓展方面，公司充分依托海信集团的研发与全球渠道，深化AIDC电力模块与综合解决方案布局，算力中心及海外市场订单增长亮眼。通过控股股东并购达驰电气，补齐了高压输变电短板，协同效应进一步释放。盈利预测上，预计2026-2028年归母净利润分别为3.07/3.99/4.98亿元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价对应2026年35x PE。